(CercleFinance.com) - Jefferies relève sa recommandation sur Legrand de 'conserver' à 'achat' et son objectif de cours de 44 à 55 euros, estimant qu'après trois ans de contraction, les marchés français et italien de la construction ont touché un plancher.

L'intermédiaire financier souligne que Legrand dispose de la meilleure exposition de son secteur à la France (25%) et à l'Italie (10%), et juge donc le titre bien placé pour profiter d'une reprise en Europe.

'Le marché des équipements électriques basse tension tend à être très précoce dans le cycle et devrait bénéficier des effets combinés de l'assouplissement quantitatif, de la baisse de l'euro et du pétrole, en particulier à partir de 2016', précise-t-il.

Mettant aussi en avant des vents porteurs en Amérique du Nord et des effets de changes favorables, Jefferies relève ses hypothèses de BPA de 9-10% pour 2015 et 2016, ainsi que ses prévisions de croissance organique, à +2% en 2015 et +5% pour 2016.

'Legrand dispose d'un bilan solide et sans doute du meilleur historique en termes d'acquisitions créatrices de valeurs', ajoute le courtier, qui espère une amélioration du flux d'opérations après une période creuse.

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