(CercleFinance.com) - Credit Suisse relève son opinion sur Legrand de 'neutre' à 'surperformance' et son objectif de cours de 44 à 57 euros, dans une note consacrée au marché des équipements électriques basse tension.

Le bureau d'études voit dans ce marché 'une opportunité d'investissement attractive, tirée par une croissance plus rapide, une consolidation de marché, un caractère durable des marges et une faible concurrence sur les marchés émergents'.

Jugeant que les fournisseurs offrent davantage de potentiel de hausse que les distributeurs, Credit Suisse adopte une position 'surperformance' sur Legrand, alors qu'il initie un suivi sur Rexel à 'sous-performance' avec un objectif de cours de 15 euros.

Selon lui, la décote de 18% de Legrand par rapport à des pairs de haute qualité n'est pas justifiée. Il anticipe une accélération de croissance en 2015 et un potentiel de rachats dans la basse tension par des conglomérats pour soutenir les niveaux de valorisation.

'Une revalorisation au niveau des pairs de haute qualité implique 61 euros par action, tandis qu'une reprise de la croissance européenne et des dépenses en fusions-acquisitions au sommet nous donneraient une valeur intrinsèque ('fair value') de 66 euros', estiment les analystes.

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