(CercleFinance.com) - Vers 11h40, Legrand signe une des plus fortes hausses sur le SBF 120 : le titre progresse de 4,9% à 24,5 euros, dans le sillage de ses trimestriels, montrant ' une nouvelle amélioration de la rentabilité ' mais présentant ' des perspectives prudentes ' et ne repoussant pas ' le risque actionnarial d'une poursuite de la cession par KKR ', selon Aurel.

C'est pourquoi ce dernier maintient aujourd'hui son opinion ' conserver ' sur le titre Legrand, assortie d'un objectif de cours de 20 euros.

Côté positif, le bureau d'étude explique que le spécialiste des installations électriques a publié une marge opérationnelle de 21.5% pour son 1er trimestre 2010, en hausse de plus de 450 points de base, grâce au plein effet des réorganisations déjà mises en oeuvre et au retour rapide à la croissance dans les pays émergents.

' Si la hausse des matières premières n'a pas encore impacté la consommation au 1er trimestre, un effet négatif peut-être anticiper du fait des hausses à venir ', nuance l'analyste.

Malgré ce fort niveau de profitabilité, le groupe se fixe comme objectif de réaliser une marge opérationnelle de 18% sur l'ensemble de l'année, en ligne avec nos estimations, précise l'expert.

Cette prudence provient d'un effet défavorable de la saisonnalité à attendre au 4ème trimestre et d'une reprise toujours molle dans les pays développés, ajoute l'analyste, en concluant que cette publication devrait, au final, avoir un impact positif sur le cours de bourse.

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