(BFM Bourse) - Credit Suisse a réitéré jeudi son opinion "Sous-performance" et son objectif de cours de 24 euros sur Legrand, dont les comptes du quatrième trimestre 2011 ont pourtant dépassé les attentes du consensus.

Le chiffre d'affaires du fabricant d'équipements électriques s'est élevé à 1 102 millions d'euros sur la période, en croissance organique de +4,6% contre +2,5% anticipé par le consensus. De même, le résultat opérationnel ajusté de 200 millions d'euros a dépassé les anticipations du consensus de 0,3%.

Mais, "avec la perspective d'une stabilité des ventes en 2012, l'action devrait avoir du mal à maintenir sa prime de valorisation traditionnelle", estime le broker, qui n'oublie pas non plus que le titre pourrait également souffrir cette année d'un nouveau placement de KKR et Wendel, qui détiennent encore 11% du capital.