(CercleFinance.com) - Crédit Suisse réaffirme son opinion 'sous-performance' et son objectif de cours de 23 euros sur Legrand, avant la publication des résultats à neuf mois du groupe de matériel électrique, attendus le 4 novembre.

L'analyste anticipe une croissance organique des ventes de 5,5% au troisième trimestre (consensus à 4,8%), légèrement inférieure à celle de 5,6% du trimestre précédent en raison d'une base de comparaison plus difficile en Europe.

Crédit Suisse anticipe un résultat opérationnel ajusté de 592 millions d'euros sur les neuf premiers mois (598 millions en consensus), soit une marge de 20,8%. Cette dernière impliquerait une dégradation à 20,6% au troisième trimestre en raison d'une hausse de coûts des matières premières.

'A 16,8 fois et 14,4 fois les résultats attendus pour 2010 et 2011 respectivement, nous jugeons pleine la valorisation de Legrand par rapport au marché et à son concurrent le plus proche, Schneider Electric', indique le bureau d'études.

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