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Legrand : Aurel bgc remonte son objectif à 25 euros

vendredi 30 juillet 2010 à 16h50
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Aurel BGC remonte son objectif de cours sur Legrand de 22 à 25 euros, au lendemain de la publication des résultats du fournisseur de matériel électrique pour son deuxième trimestre.

L'analyste reste toutefois à 'conserver' sur le titre, 'du fait d'un risque actionnarial non négligeable (probable cession de KKR de sa part de 20% du Kal) et des effets prix / matières premières, stock et saisonnier moins favorable au second semestre qu'au premier semestre.'

Aurel BGC prévoit désormais pour Legrand une croissance de l'ordre de 2% à périmètre et change constants sur l'exercice 2010 contre de précédentes estimations d'une activité en légère baisse. De même sur les exercices 2011, 2012 et 2013, il anticipe désormais une croissance de l'ordre de 3% contre des précédentes estimations légèrement en-deçà de 2%.

'Ce relèvement de nos estimations de croissance provient du message très positif du management quant à sa capacité à réaliser de la croissance dans les pays émergents et à gagner des parts de marché' explique le bureau d'études.

Au vu du niveau de profitabilité élevé de près de 21% réalisée au premier semestre 2010, Aurel BGC table désormais sur une marge opérationnelle ajustée de l'ordre de 19,3% en 2010 contre 18% lors de ses dernières estimations. De même, il les relève d'environ 100 points de base sur les prochains exercices.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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