(CercleFinance.com) - Oddo maintient sa note 'neutre' sur le titre Kering, avec un objectif de cours inchangé de 522 euros.

Le bureau d'analyses réagit après que Kering a annoncé hier le départ à effet immédiat du directeur de la création de Gucci, Alessandro Michele.

Le broker estime qu'une période de transition s'ouvre avec deux interrogations majeures : comment concilier un style impactant avec un accent plus fort sur les créations historiques ? La sous performance récente des ventes est-elle due seulement à une perte d'impact en matière de style ?

Oddo souligne la sous-performance chronique de la marque en Asie et notamment en Chine et une image d'ensemble encore à renforcer dans le haut de gamme.

'Au vu de la méforme confirmée des ventes de Gucci, qui représente près des 2/3 des profits opérationnels du groupe, le titre a vu sa décote se maintenir à 30%-35% par rapport à la référence LVMH sur la période récente. Une telle décote suggère un risque de déception limité à ce stade', conclut l'analyste.

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