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Kaufman et broad : Oddo initie un suivi à 'achat'

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(CercleFinance.com) - Oddo initie un suivi de la valeur Kaufman & Broad avec une opinion 'achat' et un objectif de cours de 43 euros (soit un potentiel de hausse de 16%), moyenne de deux méthodes de valorisation par comparables boursiers et DCF.

'Kaufman & Broad se place n°3 de la promotion immobilière en France avec une part de marché de 6,7% (derrière Nexity 11,5% et Bouygues 11%)', souligne l'analyste, jugeant que 'sur le plan stratégique, ses atouts pour asseoir sa croissance sont nombreux'.

Le bureau d'études met en avant une bonne visibilité sur la croissance d'ici 2019, avec un carnet de commandes en logements de 1,28 milliard d'euros, et une hausse moyenne du résultat opérationnel courant qui serait selon lui d'environ 10% sur la période.

Oddo pointe aussi une 'excellente transformation de l'Ebitda en free cash-flow, permettant de conserver une généreuse politique de retour de cash à l'actionnaire (rendement de 5,5%)', ainsi que des acquisitions possibles et une décote de 12,5% par rapport à Nexity.

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