(Cercle Finance) - Fideuram Wargny réaffirme son conseil d'apporter à l'offre de PAI Partners sur Kaufman & Broad, après la publication des résultats semestriels du constructeur immobilier. Le groupe a fait état au titre du premier semestre de son exercice 2007 d'un résultat net part du groupe progressant de 16,9%, en accélération sur la croissance modeste de 11,3% du premier trimestre 2007.

Kaufman & Broad a aussi enregistré une croissance de 10,4% de son chiffre d'affaires et un taux de marge brute de 23,6%, supérieur à celui du premier trimestre 2007 (23,1%) et à son record réalisé en 2006 (23,5%).

Cependant, Fideuram Wargny note que les perspectives semblent en décélération, 'avec des réservations globales désormais stables à 872,3 millions d'euros alors qu'elles étaient encore en progression de 9,8% en valeur à la fin du premier trimestre'. De même, le carnet de commandes global en valeur s'est accru de seulement 6,4% à 1 266,3 millions d'euros, contre une hausse de 27,8% au premier trimestre.

'Même si les objectifs globaux 2007 du groupe sont confirmés, on mesure désormais très bien le ralentissement en cours du côté des promoteurs comme Kaufman & Broad' conclue l'analyste, qui justifie ainsi sa recommandation 'Apporter'.

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