(BFM Bourse) - Dans une note d’analyse publiée ce matin, Exane BNP Paribas fait le point sur Iliad suite à l’annonce hier d’un changement dans son offre. En effet, le fournisseur d’accès à Internet inclura désormais le prix de l’abonnement téléphonique dans le forfait Freebox, et ce même dans les zones non dégroupées.
Si l’intérêt commercial de cette opération est évident, elle représentera aussi une coupe de 8 euros par mois dans la marge pour les clients concernés, ce qui devrait entrainer une chute de 5% de l’EBITDA pour l’exercice 2007. Pour le broker, cette opération s’inscrit dans le cadre de la stratégie d’Iliad, qui prépare l’extension du dégroupage en augmentant sa base de clients en zone non dégroupée.
Compte tenu de ces informations, Exane maintient sa recommandation d’achat sur le titre, avec un objectif de cours de 96 euros, soit un potentiel de hausse de plus de 60% par rapport aux cours actuels.
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