(CercleFinance.com) - Oddo BHF confirme son conseil à l'achat sur la valeur et l'objectif de cours de 320 E après l'annonce ce matin des résultats du 1er semestre.

' Le déploiement continue à un rythme soutenu et la couverture 4G atteint 82% de la population ' indique Oddo BHF. ' Le marché sous-estime selon nous la dynamique fibre '.

' L'Ebitda ressort à 874.6 mE (Oddo 864.9ME et Css 880.6ME) du fait d'une forte progression de la rentabilité dans les mobiles compensée par plusieurs éléments négatifs dans le fixe (taxe Copé, hausse dégroupage, coût deal Canalsat) ' rajoute le bureau d'analyses.

Le groupe a publié un résultat net en hausse de 22,1% à 232,6 millions d'euros et un résultat opérationnel courant en croissance de 19,4% à 430,1 millions au titre du premier semestre 2017.

Iliad prévoit en France une marge d'Ebitda de plus de 40% en 2020, un niveau d'investissements 2017 et 2018 (hors fréquences) entre 1,4 et 1,5 milliard d'euros par an et un solde d'Ebitda-investissements supérieur à un milliard à partir de 2020.

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