(Cercle Finance) - Dans une note de recherche intitulée 'Faut-il acheter le titre dans la baisse?', Fideuram Wargny donne son avis sur l'action Iliad après l'annonce par le groupe d'un plan de déploiement en fibre optique sur Paris qui devrait coûter 1 milliard d'euros d'investissements d'ici 2012.

D'une part, Fideuram Wargny estime qu'Iliad a stratégiquement intérêt à se lancer dans la fibre optique, dans la mesure où les opérateurs alternatifs ne peuvent attendre que l'opérateurs historique déploie son réseau pour intervenir. 'Il leur faut se déployer sur les zones les plus interessantes et maîtriser ainsi les prix, que ce soit au niveau du client final qu'au niveau des tarifs de gros', explique l'analyste Jean-Michel Salvador.

D'autre part, Fideuram Wargny, qui rappelle que le groupe a levé en juin dernier 325 millions d'euros, estime qu'Iliad disposera d'une capacité d'investissements de plus de 300 millions d'euros par an à partir de l'année prochaine, correction faite des frais financier et des impôts, soit une capacité de plus de 1,5 milliard d'euros d'ici 2012.

Tout en prévenant que cet investissement d'1 milliard d'euros 'ne peut guère être perçu positivement par des investisseurs plutôt allergiques au risque par les temps qui courent', Fideuram Wargny conseille de profiter de la baisse du titre pour se repositionner avec un objectif de cours de 71E.

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