(CercleFinance.com) - Dexia rehausse son opinion sur Iliad à Achat, avec un objectif de cours passé de 78,5 à 82 euros, soulignant le positionnement de marché 'défensif' de la maison-mère de Free.

Le bureau d'études souligne que Iliad est principalement un acteur sur les segments grand public de l'internet haut-débit, qui représente environ 99% de l'EBITDA total du groupe, et de la téléphonie fixe.

' 75% des revenus de haut-débit du groupe proviennent d'abonnements à internet, ce qui non seulement lui offre une bonne visibilité, mais le rend aussi défensif car les services non forfaitaires peuvent être impactés par la crise économique. ' note l'analyste.

Dexia voit en outre d'un bon oeil l'acquisition d'Alice en août dernier, qui lui a permis à la fois de dépasser la barre des 4 millions d'abonnés et de générer d'importantes synergies.

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