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Iliad : Barclays relève sa recommandation

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(CercleFinance.com) - Barclays a relevé jeudi sa recommandation sur Iliad de 'sous-pondérer' à 'surpondérer' avec un objectif de cours remonté de 99 à 130 euros, soit un potentiel d'appréciation de l'ordre de 20%.

Dans une étude consacrée au marché français des télécoms, l'analyste rappelle que sa position prudente sur Iliad était basée sur le risque d'exécution lié aux projets dans la téléphonie mobile et la fibre.

Constatant que le lancement des deux services s'est plutôt bien déroulé, Barclays explique avoir retiré un facteur de risque de son appréciation du titre.

S'il reconnaît que le niveau des dépenses d'investissement de l'opérateur s'annonce encore important à court terme, il estime que cet élément aura tendance à se normaliser à l'avenir.

L'intermédiaire estime ainsi qu'Iliad est en mesure de prendre des parts de marché significatives au sein du marché français des télécoms, aussi bien en termes de chiffres d'affaires, d'Ebitda que de 'free cash flow' opérationnel.

'En conséquence, le titre Iliad apparaît de plus en plus bon marché sur une base Valeur d'entreprise/'free cash flow' opérationnel par rapport à ses comparables français', conclut Barclays.

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