(Zonebourse.com) - En dépit de bénéfices annuels facialement en berne du fait de charges exceptionnelles, HSBC reçoit un accueil chaleureux pour sa publication ( 6% à Londres), marquée notamment par un relèvement de son objectif de rentabilité des fonds propres tangibles (ROTE) pour les prochains exercices.

Le géant bancaire britannique a vu son bénéfice avant impôt annuel se contracter de 2,4 MdsUSD, à 29,9 MdsUSD, principalement du fait d'un impact de 4,9 MdsUSD lié à des éléments exceptionnels notables.

Hors ces éléments exceptionnels, HSBC a au contraire vu son bénéfice avant impôt croître de 2,4 MdsUSD à taux de change constants pour s'établir à 36,6 MdsUSD, et son ROTE s'améliorer de 1,6 point à 17,2%.

Le groupe explique avoir profité d'une performance vigoureuse en gestion de fortune dans ses activités International Wealth and Premier Banking et Hong Kong, ainsi que pour Wholesale Transaction Banking au sein de ses activités Corporate and Institutional Banking.

Ces facteurs positifs ont été en partie contrebalancés par une hausse des pertes sur crédit attendues et d'autres charges de dépréciation de crédit, ainsi que par une augmentation des dépenses opérationnelles du fait d'investissements prévus et de l'inflation.

À 68,3 MdsUSD, ses revenus ont augmenté de 4% sur l'exercice écoulé, et hors éléments exceptionnels notables et à taux de change constants, ils ont augmenté de 3,4 MdsUSD pour atteindre 71 MdsUSD.

Des objectifs relevés pour les prochains exercices

Surtout, HSBC indique tabler sur un ROTE d'au moins 17% pour ses exercices 2026 à 2028, hors éléments exceptionnels notables, un objectif révisé qui "reflète la dynamique de ses résultats et l'avancée qu'il réalise dans l'exécution de sa stratégie".

Toujours hors éléments exceptionnels notables, l'établissement prévoit une croissance de ses revenus à taux de change constants sur cette période, atteignant 5% en 2028 par rapport à 2027.

Enfin, il vise un maintien de son taux de distribution de dividende de base de 50% pour les exercices 2026 à 2028, par rapport à son BPA ajusté des éléments exceptionnels notables et des impacts associés.

Une publication saluée par des analystes

Réagissant à cette publication, Bank of America remonte son objectif de cours sur le titre à 1 500 pence, saluant notamment un profit imposable sous-jacent du seul 4e trimestre supérieur de 9% au consensus de marché.

Le broker souligne aussi des revenus d'intérêts nets (NII) plus élevés que prévu sur le trimestre écoulé, ainsi qu'une prévision de NII bancaire d'au moins 45 MdsUSD en 2026, dépassant donc un consensus qui était de 43,5 MdsUSD selon lui.

"Les investisseurs devraient accueillir favorablement les synergies de la transaction Hang Seng (HSB) totalisant 900 MUSD", pointe de son côté Jefferies, qui reste néanmoins à "conserver" sur le titre du groupe bancaire.

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