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Hermes intl : Invest Securities conseille d'acheter, "croissance exclusive"

(Tradingsat.com) - Invest Securities a initié mercredi la couverture du groupe de luxe Hermès avec une recommandation d' "Achat" assortie d'un objectif de cours de 370 euros. "Conscient de se positionner avec un potentiel de hausse inconsistant en données instantanées", le broker explique qu'il mise sur la valeur pour sa "dynamique de croissance alliant intensité et régularité".

En termes de valorisation, il estime en effet que "les particularités du modèle d'Hermès méritent une évaluation modélisée en rapport avec cette spécificité". Or, souligne Invest Securities, "la seule valorisation de la croissance exclusive du modèle Hermès justifie pas loin de la moitié de la capitalisation instantanée du groupe".

"Dans ces conditions, la valeur résiduelle se retrouve capitalisée à un niveau, soit égal à la valorisation moyenne du secteur en PER, soit même inférieure en termes de ratio Valeur d'entreprise / résultat d'exploitation", conclut le courtier.


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