(CercleFinance.com) - Oddo BHF réitère son opinion 'neutre' sur Hermès au lendemain du point d'activité trimestriel, tout en ajustant en légère baisse son objectif de cours de 1953 à 1912 euros, sa valorisation par DCF étant impactée par la remontée du taux sans risque.

'Hermès reste, pour nous, une des plus belles franchises de l'industrie du luxe (si ce n'est la plus belle) mais nous pensons que le caractère résilient du titre est un peu surestimé par le marché à présent', prévient l'analyste en charge du dossier.

Selon lui, ses ventes ne sont pas complètement immunisées contre le ralentissement dans le secteur, et la nécessité d'accroître les investissements pour satisfaire les clients devrait conduire à une certaine normalisation à la baisse des niveaux de marge.

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