(CercleFinance.com) - Invest Securities revient sur le dossier Hermès International, le groupe de luxe français dont le titre, proche de son sommet historique, a pris 16% depuis le début de l'année. Si les analystes relèvent leur objectif de cours de 430 à 476 euros, ils restent neutres sur le titre, qui cote environ 520 euros.

'Tout a un prix, même le rêve', titre une note de recherche, qui développe : 'Justifier ce qui est de moins en moins justifiable devient un exercice un peu trop répétitif pour Hermès. Jusqu'où, telle est la question ?'

'Toujours est-il que sur la base des cours actuels, même en supposant une immunité d'Hermès aux cycles du luxe, notre valorisation intrinsèque est à la peine', ajoute Invest Securities, qui termine : 'Le marché semble faire du luxe un secteur défensif ce qui est selon nous une vision très questionnable.'


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