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Hermes intl : Aurel BGC dégrade son opinion

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(CercleFinance.com) - Aurel BGC dégrade son opinion sur Hermès International de 'conserver' à 'vendre', avec un objectif de cours inchangé à 233 euros, après les résultats annuels de la maison de luxe.

Le résultat opérationnel a progressé de 26,4% à 1119 millions d'euros, un niveau supérieur aux attentes de l'analyste (1105 millions) et à celles du consensus (1093 millions). Le résultat net part du groupe a augmenté de 25% à 740 millions, supérieur de 3% à l'hypothèse d'Aurel BGC.

L'analyste laisse ses estimations pour 2013 inchangées, plus optimistes que les premiers objectifs du groupe. Il attend une croissance organique de 12% et une marge opérationnelle de 32,7% (+60 points de base).

'Le marché devrait logiquement réagir positivement à cette publication. Nous en profiterons pour prendre nos profits sur le titre', indique le bureau d'études.

'Si les fondamentaux extrêmement solides d'Hermès limitent clairement son risque à la baisse, nous estimons que seul un véritable retour de la spéculation est en mesure d'offrir un réel catalyseur sur les niveaux de cours actuels. A ce stade, nous ne privilégions pas un tel scénario', ajoute-t-il.

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