(CercleFinance.com) - Credit Suisse réaffirme son opinion 'sous-performance' et son objectif de cours de 75 euros sur Hermès International dans la perspective des résultats de la maison de luxe, le 25 mars prochain.

Après la publication d'un chiffre d'affaires en hausse de 11% en données sous-jacentes pour le quatrième trimestre, Credit Suisse table, pour l'ensemble de l'exercice, sur un résultat opérationnel courant de 463 millions d'euros et sur un résultat net de 299 millions.

L'analyste rappelle que la direction vise pour 2010 une croissance de 5% à taux de changes constants. 'Ceci nous semble un peu prudent étant donnée la dynamique de l'activité' estime Credit Suisse, qui prévoit pour sa part une croissance sous-jacente de 7%.

Néanmoins, le bureau d'études juge le titre cher par rapport à ses fondamentaux, à 34,5 fois les résultats attendus pour 2010, contre une moyenne sectorielle de 19,4 fois.

En outre, si les revenus se sont remarquablement bien tenus sur l'année écoulée, Credit Suisse souligne que Hermès ne pourra donc pas bénéficier d'une base de comparaison favorable comme certains de ses pairs.

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