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HERMES INTL

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Hermes intl : Crédit suisse dégrade mais relève son objectif

mercredi 29 juillet 2009 à 12h39
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Crédit suisse est revenu ce matin sur le dossier Hermès International, valeur française du luxe sur laquelle il a abaissé son conseil de 'neutre' à 'sous-performance' suite à la hausse du titre depuis mars. L'objectif de cours a cependant été porté de 67 à 75 euros.

Le bureau d'études ajuste sa recommandation suite à la publication de ventes trimestrielles 'de bonne facture'. En outre, Crédit suisse note 'la relative loyauté de la clientèle' et des listes d'attentes de plus d'un an pour le sacs les plus vendus par le groupe, ce qui explique, selon lui, pourquoi il traverse ainsi la récession.

Toutefois, le conseil a été abaissé en raison de la valorisation du titre, dont le PER de 35, un niveau 'supérieur à la moyenne de 15 ans située à 28'. Le titre ne devrait donc plus guère progresser. Alors que l'appétit du risque se renforce chez les investisseurs, les listes d'attente d'Hermès le rendent paradoxalement moins attrayant, car plus prévisible. En outre, la tenue de ses ventes minore la possibilité de rebond au second trimestre.

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