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HERMES INTL

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Hermes intl : Aurel relève son objectif à 93e

mardi 8 juin 2010 à 10h13
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Aurel relève aujourd'hui son objectif de cours à 93 euros sur le titre Hermès International ( contre 88E), alors que le très bon début d'année se confirme en avril et en mai. Toutefois, le bureau d'étude reste à la vente sur la valeur qui se paye, selon lui, avec une prime de plus de 50% sur la moyenne du secteur

L'analyste explique que l'assemblée générale d'hier a été l'occasion pour la direction de préciser que les mois d'avril et de mai ont été très bons, avec une progression équivalente, voire meilleure que celle du premier trimestre (+18,5% à données publiées et +20,2% à données comparables).

On se dirige donc vers un très bon 2ème trimestre, dans la ligne du 1er, souligne l'expert.

Le groupe de luxe a cependant maintenu son objectif ' prudent ' d'une croissance organique de 5% cette année ou ' légèrement plus ', de même qu'une stabilité de la marge opérationnelle courante, indique le professionnel, ajoutant qu'Hermès justifie ses positions par des bases de comparaison plus difficiles au 3ème et 4ème trimestre, ainsi qu'une situation en Europe plus incertaine compte tenu des politiques budgétaires récemment mises en place.

Aurel se montre plus optimistes et revoit même à la hausse son hypothèse initiale d'une progression des ventes de 10% à 11,5% à données comparables, ce qui, compte tenu d'une hausse proche de 20% au 1er semestre, supposerait tout de même un net ralentissement au second à +5%.

Parallèlement, le bureau d'étude revoit à la hausse son estimation de résultat opérationnel 2010 de 4,5%. Il table désormais sur une hausse de 24%, soit une marge opérationnelle de 26,3% (+210 points de base) ; le groupe profitant notamment de la faiblesse actuelle de l'euro.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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