(CercleFinance.com) - Malgré la violence de son décrochage de la veille (-17,7%), Guerbet ne parvient pas à rebondir et recule encore de 1,3% à 114,5 euros, grevé par une note défavorable de Gilbert Dupont.

Ce dernier sort le spécialiste de l'imagerie médicale de sa liste de valeurs favorites avec un objectif de cours ajusté de 165,5 à 148,2 euros, tout en confirmant son opinion 'acheter'.

Il rappelle que la direction a revu, de manière inattendue, en baisse son objectif d'une marge opérationnelle 2016 de 14% à 12%, et affiche des prévisions 2013 a minima avec une croissance d'activité à environ 3% et une marge opérationnelle courante stable.

Gilbert Dupont adopte un biais légèrement plus conservateur dans ses estimations sur la base d'un scénario de croissance d'activité plus tassée en Europe, inchangée en Asie et légèrement plus poussive aux Etats-Unis, d'une montée en puissance plus progressive des marges et d'un taux d'imposition plus élevé dès 2013.

'Au-delà de ces éléments en demi-teinte, n'oublions pas les bonnes nouvelles que sont les résultats 2012 en forte hausse, la baisse de l'endettement plus fort que prévu et la montée du groupe à la quatrième place mondiale devant Covidien', note toutefois l'analyste.

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