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Gtt : Premier conseil d'achat de la part de Morgan Stanley

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(CercleFinance.com) - Le 17 avril dernier, les analystes de Morgan Stanley ont entamé le suivi l'action Gaztransport & Technigaz (GTT) avec un conseil acheteur de 'surperformance'. L'objectif de cours correspondant est fixé à 53 euros. En Bourse de Paris ce matin, l'action GTT, introduit en février dernier à 46 euros, grappille 0,2% à 45,6 euros.

Premier argument des analystes : GTT, spécialisé dans la conception de systèmes de stockage et de transport de gaz naturel, 'est un véhicule d'investissement unique en son genre pour jouer les perspectives du gaz naturel liquéfié (GNL)', indique la note de recherche. En effet, GTT détient une part de marché de l'ordre de 90% pour les membranes équipant les navires méthaniers.

Morgan Stanley estime que de 200 à 300 méthaniers devraient être commandés d'ici 2023 pour accompagner le développement des gisements gaziers et des terminaux de liquéfaction.

Pour l'instant, le consensus bénéficiaire sur GTT est conservateur, à l'image des prévisions prudentes de la société elle-même. Mais selon Morgan Stanley, 'nous nous attendons à ce que les nouvelles commandes de méthaniers entraînent une réévaluation des perspectives bénéficiaires et de cash-flow du groupe à l'horizon 2016/2017'.

En attendant, les commandes actuelles assurent 96% des revenus prévisionnels de 2014 et 78% de ceux de 2015. 'Le carnet de commandes, d'un montant de 480 millions d'euros, représente 25 mois d'activité et offre donc la meilleure visibilité du secteur des services pétroliers', estime Morgan Stanley.

Enfin, le titre devrait offrir un rendement intéressant : le groupe entend distribuer au moins 80% de ses profits, ce qui déboucherait sur un rendement de 6,4% au titre de l'exercice 2015.



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