PARIS (Reuters) - Geodis annonce que son conseil d'administration recommande aux actionnaires d'apporter leurs titres à l'offre publique d'achat de la SNCF sur le groupe de transport et de logistique.

Le conseil estime que le regroupement des activités de Geodis, Fret SNCF et des filiales de TLP au sein d'une nouvelle branche de la SNCF "devrait être largement positif notamment du fait de la complémentarité des activités de Geodis et de la SNCF, du dynamisme affiché par le président de la SNCF dans ce domaine et de la surface financière de la SNCF", indique la société dans un communiqué.

"Si les craintes d'une détérioration sensible de la conjoncture dans ce domaine devaient se concrétiser, l'adossement à la SNCF présenterait une sécurité complémentaire", ajoute Geodis.

Le conseil d'administration de la société relève toutefois que "le prix de 135 euros se situe au bas de la fourchette d'évaluation de la valeur intrinsèque de Geodis" et "regrette que la SNCF n'ait pas pris en compte, dans sa proposition, la valeur stratégique pour elle du renforcement de sa participation dans le capital de Geodis, bien que ce soit l'argument majeur avancé pour justifier son offre publique d'achat".

Il note cependant que "le dépôt de cette offre se situe dans un contexte économique et boursier incertain et qu'elle procure aux actionnaires non-SNCF une liquidité immédiate à un niveau raisonnable".

Le conseil d'administration de Geodis a également "pris acte de l'engagement de la SNCF que pendant les 12 mois qui viennent, l'offre n'ait aucune conséquence majeure en matière d'emploi ou sur les statuts individuels et collectifs du personnel de Geodis".

La SNCF, qui détient 42,37% de Geodis via SNCF Participations, a proposé début avril d'acquérir la totalité du capital de sa filiale pour 135 euros par action, une transaction qui valorise l'entreprise à 1,1 milliard d'euros.

Pour financer cette OPA amicale, la SNCF déboursera 600 millions d'euros en cash.

L'association de la SNCF et de Geodis donnera naissance au numéro quatre européen du secteur du fret et de la logistique, derrière les allemands DHL (groupe Deutsche Post) et Deutsche Bahn et derrière le suisse Kuehne & Nagel.

Selon le calendrier indicatif fourni lundi par Geodis, la conformité de l'opération est attendue le 20 mai et l'offre devrait être ouverte du 22 mai au 25 juin, avec règlement livraison le 17 juillet.

Benjamin Mallet

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