(BFM Bourse) - Alors que Fnac Darty dévoilera son plan stratégique le 5 décembre prochain, Natixis tente dans une note "de voir quelles pourraient être les grandes lignes de ce nouveau plan". L'analyste estime que les trois grands axes pourraient bien être "1/ faire de l’Europe du Sud une priorité, 2/ accélérer le nombre de franchisés pour passer à 400 d’ici à 2020 et 3/ utiliser le partenariat avec Vivendi pour se renforcer sur la distribution digitale."

Le courtier juge également que "la nouvelle équipe dirigeante aura sans doute à cœur de garder l’indépendance du groupe." Pour cela, le distributeur de biens culturels disposent de nombreux atouts, à savoir ses positions importantes en France, une forte génération de cash-flow, une stratégie omnicanale avancée et enfin un savoir-faire indéniable en matière de SAV.

Natixis estime tout de même qu'une opération sur le capital est toujours possible. "Avec désormais 24% du capital de FNAC DARTY, notre scénario d’un rapprochement avec Ceconomy confirme les velléités hégémoniques européennes du distributeur allemand." L'analyste n'exclut pas non plus une "opération de Carrefour maintenant que le duo Bompard/Malige est à nouveau réuni et dont l’objectif serait d’étendre la franchise Fnac et Darty à l’international."

La filiale de BPCE profite de cette note pour réitérer sa recommandation "Acheter" ainsi que son objectif de cours de 95 euros.