(BFM Bourse) - Oddo a décidé d'initier sa couverture à "Neutre" sur le nouvel ensemble Fnac-Darty. Même si l’acquisition de Darty renforce la visibilité et apporte le soutien des produits blancs (20% du chiffre d'affaires du nouveau groupe", l'équilibre du nouvel ensemble semble "délicat", estime l'analyste.
Car, malgré de nombreux "points positifs (succès de l’omnicanal et efficacité du contrôle des coûts)", il persiste encore trop "de points négatifs (récurrence des charges de restructuration, mise en œuvre des synergies incertaine et résultats à court terme sous pression)."
En conséquence, la valorisation de la société par Oddo ressort à 70 euros par action tout près de son cours actuel (67,6 euros). Et la méfiance est de mise puisque la fin d'exercice s'annonce compliqué à cause de frais conséquents qui risquent de pénaliser l’exercice 2016 tandis que le premier semestre 2017 devrait faire face à une base de comparaison difficile.
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