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Europacorp : Des résultats dans le rouge font chuter le titre en Bourse

Europacorp a vu ses résultats passer dans le rougeEuropacorp a vu ses résultats passer dans le rouge

(Tradingsat.com) - L’action Europacorp cède 3,53 % ce vendredi à la Bourse de Paris après la publication des résultats annuels. Le leader européen de la production de films a fait état d’un chiffre d’affaires de 147,3 millions d’euros sur son exercice décalé 2015-2016, en baisse de 65% sur un an. Il faut dire que le précédent exercice intégrait dans ses comptes les revenus des blockbusters « Taken 3 » et « Lucy ». Au niveau des résultats, ce n’est pas mieux. La société a publié une perte opérationnelle de 22,3 millions d’euros alors qu’elle avait enregistré un an plus tôt un bénéfice de 19,5 millions d’euros. Un résultat qui s’explique selon le groupe par « un nombre réduit de sorties de films » et par des charges non-courantes de 20,4 millions d’euros. Au final, la perte nette s’établit à 27,7 millions d’euros, contre un bénéfice de 16,2 millions d’euros en 2014-2015.

Une situation financière dégradée

Au bilan, la situation financière s’est dégradée. Les capitaux propres du groupe ont diminué de 29,5 millions d’euros à 155,2 millions d’euros, faisant ressortir un ratio d’endettement net de 1,22 (0,46 il y a un an). Pour Gilbert Dupont, ce chiffre s’explique « par un niveau d’investissements important (+73 millions d’euros) et un besoin en fonds de roulement en fin d’année anormalement élevé probablement dû à un line-up de films et de séries fourni sur le prochain exercice ».

Si Europacorp ne donne aucune information chiffrée concernant ses perspectives, le nombre de sorties de films pour le prochain exercice devrait être bien fourni avec huit films en langue anglaise attendus dont six seront distribués aux Etats-Unis. « La plupart de ces films devraient sortir sur l’exercice 2016-2017 avec une majorité attendue sur le second semestre (contre deux films sur le premier semestre), ce qui sous-tend probablement un résultat net pour le premier semestre de l’exercice 2016-2017 attendu en perte ou proche de l’équilibre », souligne l’analyste, qui maintient sa recommandation « Alléger » avec un objectif de cours abaissé à 3,55 euros.


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