(CercleFinance.com) - Bryan Garnier confirme sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 76 euros sur Orpea, saluant l'implantation du groupe en Pologne avec l'acquisition de MEDI System, premier opérateur privé de la prise en charge de la dépendance du pays.

'L'impact financier de l'opération ne sera pas significatif pour Orpea, mais MEDI System représente une nouvelle plateforme dans un nouveau pays, avec un potentiel de croissance au vu des fondamentaux actuels et des besoins', juge le broker.

Bryan Garnier met en avant, pour la Pologne, un nombre de lits bien inférieur aux standards européen, un vieillissement sensible de la population et un pouvoir d'achat soutenu par l'une des croissances économiques les plus rapides du continent.

L'intermédiaire financier voit aussi une capacité à optimiser l'activité actuelle de MEDI System, avec notamment un taux d'occupation de l'ordre de 85%. La société acquise regroupe pour l'heure sept établissements et 704 lits.

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