(CercleFinance.com) - Stifel maintient sa recommandation 'vente' sur Elior, avec un objectif de cours inchangé de 1,9 euro.

Pour rappel, Elior a publié une croissance organique de 11,2% pour l'exercice fiscal 2023 (le consensus était à 10,7%, Stifel à 11,6%).

L'EBIT ajusté (59 ME) est ressorti 18% au dessus des attentes (50 ME), malgré un FCF plus faible que prévu au 2nd semestre, à -84 ME, contre -11 ME anticipés par Stifel.

Pour 2024, Elior cible un CA en hausse de 4 à 5% quand le consensus est à 5,9% et Stifel à 6%. Elior vise une marge d'EBIT ajusté de 2,5% en ligne avec le consensus, alors que Stifel est à 1,8%.

L'analyste estime que les perspectives pour l'exercice fiscal 2024 se situent 'légèrement en dessous des attentes au niveau du chiffre d'affaires, mais globalement en ligne au niveau de la marge, avec une amélioration prévue soutenue par un assouplissement de la pression inflationniste.'

'Bien que nous considérions les indications sur le chiffre d'affaires comme conservatrices, nous percevons l'objectif de marge comme ambitieux à ce stade, bien qu'il puisse être atteint si la décélération de l'inflation se maintient au cours des prochains mois' juge le broker.

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