(Cercle Finance) - UBS indique avoir dégradé sa recommandation sur Eiffage à 'neutre' contre 'achat', tout en relevant son objectif sur le groupe de BTP de 94 à 96 euros, invoquant des questions de valorisation.
Le bureau d'études souligne que le titre Eiffage a progressé de 26% depuis le 1er décembre dernier, contre des hausses respectives de 8% et 5% pour Vinci et le CAC 40.
'Nous pensons que la revalorisation consécutive au rachat des APRR est aujourd'hui bien intégrée dans les cours', note UBS.
Il considère que le titre Vinci offre désormais une valorisation plus séduisante, mettant également en évidence l'exposition de 70% de ce dernier aux concessions dans le sillge de l'acquisition des ASF, là où Eiffage n'en affiche que 48% avec les APRR.
UBS précise enfin avoir relevé ses estimations de résultats sur Eiffage pour l'exercice 2006 pour tenir compte de l'amélioration du marché français de la construction.
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