(Cercle Finance) - Dexia initie un suivi sur Eiffage à 'Achat' avec un objectif de cours de 91 euros. Le broker estime que le groupe offre une grande visibilité et de solide perspectives de croissance grâce à de nouveaux projets de concessions et de partenariats publics-privés, sa participation dans APRR et un carnet de commandes important dans les divisions de contrats.

Concernant les PPP et les concessions, l'analyste souligne que Eiffage dispose de 2 milliards d'euros de projet en cours de réalisation, dont l'achèvement est prévu dans les 4 prochaines années. Dexia évalue leur taux de rendement interne à 10%.

Le bureau d'études pense aussi que les marges d'exploitation dans les divisions de contrats sont les meilleures de sa catégorie, grâce à un bon mix de projets publics et privés de taille grande ou moyenne, ainsi qu'à sa politique d'acquisition en France et à l'étranger. Le carnet de commandes offre selon lui une visibilité supérieure à ses pairs.

En outre, Dexia précise que son objectif de cours inclut 9 euros pour refléter une probabilité de 20% que Sacyr soit obliger de lancer une offre d'achat.

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