(CercleFinance.com) - Nomura reste neutre sur Crédit Agricole, avec un objectif de cours de huit euros, estimant que les performances intrinsèques de la banque française sont honorables mais que son destin reste lié au dossier de la dette souveraine européenne.

Le courtier rappelle qu'à 258 millions d'euros, le bénéfice net de la banque verte au 3ème trimestre est ressorti en-dessous du consensus de 663 millions d'euros, un décalage qu'il explique par la montée en puissance (663 millions d'euros) des dépréciations sur la dette grecque.

Hors éléments exceptionnels, les marges se sont améliorées dans les activités de financement et la collecte a dépassé les attentes, souligne toutefois Nomura, qui mentionne également une performance 'conforme aux attentes' dans la banque de détail.

En Bourse, la valorisation de Crédit Agricole est faible et le groupe peut s'appuyer sur sa structure mutualiste, poursuit l'intermédiaire, qui estime malgré tout que son exposition à la dette souveraine périphérique et que ses participations dans d'autres banques le lient fortement au dossier de la dette en Europe, limitant du même coup le potentiel de redressement des titres dans l'immédiat.

Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.