(BFM Bourse) - L'action Crédit Agricole poursuit vendredi matin sa flambée à la Bourse de Paris, portée comme hier par les mesures de la Banque centrale européenne (BCE) pour sortir la zone euro de la crise.

Le titre bénéficie également de commentaires d'analystes. Particulièrement optimiste, Morgan Stanley a en effet relevé aujourd'hui sa recommandation sur la valeur de "Sous-pondérer" à "Surpondérer", portant son objectif de cours à 5,52 euros, contre 3,30 euros auparavant.

La cession à venir d'Emporiki, la filiale grecque de Crédit Agricole, est le principal argument avancé par le broker pour son changement d'opinion. Elle pourrait "changer la donne" selon lui.

Morgan Stanley estime que l'opération engendrerait une destruction de capital limitée, tandis qu'elle pourrait entraîner des relèvements significatifs de prévisions de résultats pour 2013 et 2014. Selon le courtier, "le marché sous-estime encore la force du pouvoir de négociation de Crédit Agricole" pour vendre sa filiale dans de bonnes conditions.

Enfin, le broker juge que le risque d'une augmentation de capital de Crédit Agricole est faible à moyen terme. Il anticipe un ratio de solvabilité Core Equity Tier 1 de 7,5% pour l'entité cotée Crédit Agricole SA en 2013, un ratio qui s'élèverait à 10,2% à l'échelle de l'ensemble du groupe bancaire Crédit Agricole. Ainsi, selon Morgan Stanley, "la flexibilité interne du groupe pourrait compenser toute faiblesse perçue sur la position en capital".