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Credit agricole : Oddo relève sa recommandation et l'objectif

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(CercleFinance.com) - Oddo relève sa recommandation à l'achat (contre Neutre) sur le titre Crédit Agricole et relève nettement son objectif de cours à 11,70 E (contre 7,5 E).

Oddo souhaite jouer la fin de la normalisation, le réinvestissement des excédents de fonds propres du groupe et prendre une option sur une accélération de la croissance en France.

Les analystes estiment que la normalisation de la valorisation n'est pas terminée mais elle rentre dans une phase de moindre incertitude. Ils indiquent, dans leur note de recherche du jour, que l'éventuelle suppression du 'Compromis Danois' ne doit plus peser sur le titre.

D'autre part, Oddo estime que le rôle de CASA dans le réinvestissement des fonds propres excédentaires du Groupe CA pourrait être un levier.

' Le ROE atteindra 7.5% en 2015, ce qui justifie une valorisation théorique proche de 0.7x les fonds propres ' précisent les analystes d'Oddo.

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