(Cercle Finance) - JPMorgan abaisse son objectif de cours sur CNP Assurances de 100 à 87 euros et réitère sa position 'Neutre', après la chute du titre vendredi consécutive à la publication de son chiffre d'affaires 2007.

L'analyste abaisse sa prévision de croissance des réserves à +6% pour 2008 et 2009, contre une estimation de +10% précédemment. Il prévoit un flux net de 8 milliards d'euros en France en 2008, contre 9,5 milliards pour 2007, ainsi qu'un rendement net de coûts de 2,4% en 2008 et de 3% en 2009.

JPMorgan estime que la croissance organique des réserves pourrait se redresser après le quatrième trimestre 2008. Il s'attend à une meilleure visibilité sur la croissance à cet horizon, lorsque prendra fin le monopole de la Banque Postale sur le Livret A.

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