(CercleFinance.com) - J.P. Morgan a relevé lundi de 'neutre' à 'surpondérer' sa recommandation sur CNP Assurances, avec un objectif de cours de 15,4 euros, notamment en perspective d'une amélioration des marges de l'assurance-vie en France.

L'analyste fait d'abord remarquer que le groupe a réduit de 15 à 11 milliards d'euros son exposition à l'Italie, sachant que le dossier de la crise de la dette souveraine est à l'origine selon lui de la chute de 31% de l'action CNP en 2011.

L'intermédiaire table également sur une prochaine introduction en Bourse de la co-entreprise au Brésil, une opération qui pourrait créer à son avis quelque 2,5 milliards d'euros de valeur et renforcer le capital de l'assureur.

Pour finir, J.P. Morgan note que CNP a enfin réussi à établir son taux d'intérêt créditeur à un niveau lui permettant de remonter ses marges et de doper le rendement de ses fonds propres, ce qui devrait là encore lui permettre de consolider son bilan.

Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.