(CercleFinance.com) - Barclays Capital réitère son conseil 'surpondérer' sur CNP Assurances tout en réduisant son objectif sur le titre de 18,6 à 16 euros.

L'intermédiaire financier, qui publie aujourd'hui une note détaillée sur le secteur de l'assurance en Europe, fait valoir que le titre CNP se négocie sur la base d'une décote de 40% par rapport à sa valeur comptable.

Il ajoute que les activités brésiliennes du spécialiste de l'assurance de personnes représentent le levier le plus significatif pour profiter de l'un des rares marchés mondiaux attrayants en ce qui concerne l'assurance-vie.

Parallèlement à cela, Barclays reconnaît que l'assureur doit faire face à une concurrence accrue des banques sur le marché français et à une montée du risque concernant le régime fiscal de l'assurance-vie, autant d'éléments susceptibles de venir peser sur ses performances à court terme.

L'analyste mentionne également le risque lié à l'exposition du groupe à des économies dont la note souveraine est menacée ainsi que des ratios de solvabilité jugés 'peu impressionnants'.

In fine, l'intermédiaire considère le profil risque/rendement des titres comme favorable, même s'il juge sa recommandation 'surpondérer' plus risquée dans l'environnement actuel.

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