(CercleFinance.com) - Goldman Sachs a dégradé sa recommandation sur CFAO, passant d''acheter' à 'neutre', et relevé l'objectif de cours à 35 euros, contre 33,7 euros précédemment.

Le bureau d'études explique sa décision par la surperformance du titre au cours des trois derniers mois, relative à la stabilisation de l'impact négatif des changes (avec un yen fort par rapport à l'euro) et une amélioration de la situation en Côte d'Ivoire.

Les analystes indiquent par ailleurs que CFAO représente toujours une opportunité d'investissement, étant donné son exposition importante à l'Afrique du Nord et subsaharienne sans appartenir au secteur des matières premières.

'Toutefois, nous pensons que la valorisation reflète d'ores et déjà cet élément', précisent-ils.

Goldman Sachs ajoute que beaucoup d'élections décisives se dérouleront dans les mois qui viennent, dans 18 pays dans lesquels CFAO opère, ce qui pourrait engendrer une certaine instabilité politique et affecter négativement l'activité du groupe et le cours de l'action.

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