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Carmat : Invest Securities change sa méthode de valorisation

(Tradingsat.com) - Invest Securities a abaissé mercredi son objectif de cours sur Carmat à 124 euros, contre 133 euros auparavant, tout en réitérant sa recommandation d' "Achat" sur l'inventeur du cœur artificiel total le plus avancé au monde. Le courtier a modifié sa méthode de valorisation.

Considérant que la commercialisation de la bioprothèse de Carmat est désormais "proche" (estimée pour 2017), Invest Securities emploie désormais la méthode classique des DCF (actualisation des flux de trésorerie disponible) pour aboutir à une valorisation de 631 millions d'euros, contre 574 millions d'euros précédemment.

Le broker explique cependant que l'Equity line de janvier 2015 devrait avoir un effet dilutif, d'où l'abaissement de son objectif de cours au final.

Carmat a annoncé en début d'année la mise en place d’un nouveau financement flexible en fonds propres avec la société Kepler Cheuvreux.

Ce nouvel accord-cadre est structuré avec un maximum de 3 tranches successives de 12 mois chacune, dont une première tranche de 20 millions d'euros débutant à la date de signature de l’accord, puis deux autres tranches optionnelles de 15 millions d'euros chacune.


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