(Cercle Finance) - Fideuram Wargny, à 'conserver' sur Camaïeu, recommande d'apporter ses titres à l'offre de Modamax.

Ex-Financière Addax, contrôlée par Axa Private Equity, Modamax est la holding de contrôle de Camaïeu. Elle a passé hier un accord avec Castlerigg Master Investments Ltd, un fonds d'investissement géré par Sandell Asset Management Corp, sur l'acquisition de 632 273 actions Camaïeu, rachetées à un prix unitaire de 130 euros.

L'opération devrait être menée à bien le 30 décembre au plus tard. Modamax détiendra alors 52,8% du capital de Camaïeu et 64,7% de ses droits de vote.

Elle lancera alors une offre publique à 130 euros par action, offre qui devrait être suivie d'une offre publique de retrait (OPR) assortie d'un retrait obligatoire.

Fideuram Wargny estime que, 'après l'échec de l'offre à 85 euros [...], cette nouvelle proposition prend en compte l'évolution positive de la société. A 130 euros, Axa va également plus loin que les chiffres cités par ceux qui avaient refusé la précédente offre et qui se situaient dans une fourchette de 110 à 120 euros'. Le succès de l'opération apparaît 'plus sûr aujourd'hui' au courtier.

Et de conclure, 'Camaïeu reste le plus brillant distributeur coté de textile pour les jeunes femmes'.

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