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On notera qu'en dépit du caractère férié de ce lundi (Pentecôte), le marché parisien restera ouvert, et ce dans des conditions habituelles d'horaires et de cotation. Les volumes seront mécaniquement réduits, en l'absence d'une frange significative d'opérateurs.
Vendredi, le CAC 40 est parvenu à grappiller 0,19% à 7 804 points, les opérateurs se montrant rassurés par un solide rapport fédéral sur l'emploi au mois de mai.
En voici les principaux enseignements: le taux de chômage tout d'abord, reste stable à 4,2% de la population active. Les salaires horaires moyens progressent un peu plus qu'anticipé (+0,4%), et surtout, les créations de postes dans le secteur privé, à 139 000, au-dessus des attentes, achève de brosser un portrait solide de l'emploi.
De quoi relativiser la publication un peu alarmiste du cabinet ADP un peu plus tôt dans la semaine. Et surtout de quoi faire redescendre d'un cran la pression sur les épaules de Jerome Powell, qui subit depuis le début du mandat de Trump la pression présidentielle pour assouplir les taux.
La semaine qui s'ouvre est sous le signe de l'inflation, côté statistique, avec les prix à la consommation outre Atlantique mercredi (CPI).
Les opérateurs restent concernés par les questions douanières. Et donc à l'affût du moindre développement dans la guerre commerciale menée par Trump contre le reste du monde.
Du coté des valeurs, il n'y a pas eu de mouvement majeur sur le CAC 40, hormis Thales qui a perdu 4,1% (mais gagne toujours 88,6% depuis le début de l'année). Dassault Systèmes a reculé de 1,3% après avoir décalé d'un an son objectif de moyen terme de bénéfice par action, décision qui ne surprend guère les investisseurs.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de vendredi dans le vert, à l'image du Nasdaq Composite (+1,20%) et du Dow Jones (+1,05%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 1,03% à 6 000 points tout rond.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1420$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 63,80$. Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,50%. Quant au VIX, il valait 16,77 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce lundi, à suive en priorité les données finales des stocks des grossistes à 16h00.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le plafonnement progressif sous les 7 900 points s'est brutalement mué en volatilité intense. En une séance vendredi 23 mai, l'indice phare parisien a cassé la dynamique du rally printanier en rompant la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé), dont l'écart par rapport à la moyenne mobile à 50 jours (en orange) s'est vivement contracté.
Les 7 900 points sont renforcés dans leur statut de résistance graphique, alors même que la dynamique de l'indice de force relative invite à la prudence. En effet le RSI (Relative Strenght Index) adopte un biais baissier persistant depuis le 13 mai.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 7900.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7690.00 points relancerait la pression vendeuse.
Le conseil BFM Bourse
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