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Le CAC 40 a, mardi, tracé une étoile doji d'école, marqueuse d'indécision, au lendemain de la démission surprise de Sébastien Lecornu, démission plongeant davantage la France dans une instabilité politique chronique.
Fidel Martin, Président d’Exoé est "convaincu que la stabilité politique est un levier indispensable pour le fonctionnement harmonieux des marchés financiers. Les investisseurs ne parient pas uniquement sur des résultats économiques : ils misent sur la prévisibilité et la cohérence des décisions gouvernementales. Chaque vacance ministérielle prolongée, chaque remaniement surprise, agit comme un frein sur l’appétit pour le risque et la confiance dans l’économie française."
L'impasse politique empêche surtout la France de se doter d'un budget pour 2026 et ainsi de corriger la trajectoire de ses finances publiques. Goldman Sachs table sur un déficit à 5,5% du PIB pour cette année (contre 5,4% pour le gouvernement) mais surtout sur 5,3% du PIB pour 2026, soit bien plus que les 4,7% visés par le Premier ministre démissionnaire Sébastien Lecornu.
Du côté des valeurs, la tendance a été soutenue par les hausses du luxe, notamment de Kering et de LVMH, qui ont pris respectivement 5,75% et 3,6%, portés par des relèvements de conseil de Morgan Stanley à "surpondérer" sur les deux titres. Ce sont clairement ces pondérations du luxe qui auront permis au CAC 40 de terminer la séance de mardi symboliquement dans le vert (+0,04%).
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé en territoire rouge, à l'image du Dow Jones (-0,20%) et du Nasdaq Composite (-0,67%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a rendu 0,38% à 6 714 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1610$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 62,20$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,12%.
> Quant au VIX, il valait 17,20 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce mercredi, à suivre en priorité les Minutes de la Fed à 20h00.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Alors que le CAC venait de s'affranchir une résistance majeure, sur gap ample (02 octobre), la séance du 06 octobre est venue changer la donne. Le gap évoqué, bien que ample et formé de part et d'autre des 8 000 points, ne peut plus être qualifié de gap de rupture (breakaway gap). Ce qui remet fortement en question le scénario d'une extension haussière immédiate en direction des 8 260 points.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8260.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7940.00 points relancerait la pression vendeuse.
Le conseil BFM Bourse
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