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La dernière séance de la semaine aura été à l'image de l'ensemble de la semaine: sans directionnel affirmé, et marquée par une nervosité importante, en raison des incessantes spéculations sur un accord de paix entre Téhéran et Washington, sur fond de cherté chronique des cours du brut et de résurgences des craintes inflationnistes, de part et d'autre de l'Atlantique. A noter que sur un an, la mesure préférée de la Fed pour les prix, l'indice PCE, accélère à +3,8%.

Pourtant, "les prix de l'énergie ont nettement reflué cette semaine et sont revenus à leur niveau du début du cessez-le-feu mi-mai, le pétrole nettement sous les 100 dollars après avoir dépassé les 110 en milieu de mois. Les discussions entre Américains et Iraniens continuent et progressent d'après les deux côtés, mais sans avancée concrète et sans empêcher des frappes "défensives", rappelle Xavier Chapard, adjoint au directeur de la recherche chez LBP AM.

"Vu le blocage d'Ormuz, qui est quasi total depuis 3 mois et retire 10% de l'offre mondiale de pétrole (et de gaz), le choc de prix est étonnamment contenu. Cela reflète selon nous l'optimisme sur le fait qu'une voie de sortie soit trouvée rapidement et le fait que les stocks (américains et chinois pour le pétrole, européens pour le gaz) ont fortement atténué le choc d'offre jusqu'à présent", indique le spécialiste de marché.

Au 94e jour de la guerre se déroulant au Moyen-Orient, les tensions se poursuivent alors que les Américains ont annoncé ce lundi 1er juin avoir realisé dans le week-end des "frappes d'autodéfense contre des sites radar et de commandement" iraniens. Les Gardiens de la Révolution iraniens ont annoncé avoir ciblé une base utilisée par l'armée américaine.

Côté valeurs, Derichebourg a progressé de 6,35% après la publication de ses comptes semestriels, qui s'accompagnent d'une révision à la hausse de son objectif annuel de rentabilité. Le segment des satellites a consolidé après une très forte impulsion initiale, à l'image de SES (-4,45%) et Eutelsat (-11,86%).

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de vendredi dans le vert, à l'image du Dow Jones (+0,72%) et du Nasdaq Composite (+0,20%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a grignoté 0,22% à 7 580 points, pour un nouveau record historique.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1650$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 90,00$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,46%.

> Quant au VIX, il valait 15,30 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce lundi, à suivre en priorité le taux de chômage en Zone Euro à 11h00 et le PMI manufacturier ISM à 16h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le test des 8 000 points, en semaine 20, s'est soldé par un échec, libérant un potentiel baissier jusqu'en direction des 7 682 points. Le gap baissier du 08 mai, répondant quasi immédiatement au gap haussier du 06 mai, a envoyé un signal bien peu avenant. A voir si le pullback (rejet graphique) du 18 mai confirme cette psychologie de marché. La situation reste très nerveuse à chaque fois que l'indice se rapproche de ce seuil. Dans l'immédiat, l'indice profite d'un peu d'air au-dessus du gap du 08 mai, repère technique majeur. Attention à un potentiel effet d'aspiration à l'approche des 8 000 points.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8362.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7940.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes