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Dans des volumes d'échanges en repli en raison de l'absence de nombreux opérateurs pour le Columbus Day - la séance était toutefois ouvrée à Wall Street -, le CAC 40 a grappillé 0,38% à 7 832 points, formant sur le plan des chandeliers japonais une étoile doji d'école, montrant la fragilité" du rebond opéré au tournant de la semaine, sur très légère détente sur les fronts obligataires et pétroliers. Les opérateurs restent très méfiants, alors que s'ouvre le bal des trimestriels des grands groupes cotés.
Hier après-Bourse, le géant de la mode LVMH dévoilait des ventes en légère progression (+1%) au T3. "Pour les investisseurs, la question centrale reste la capacité de la mode à repartir. Le problème logistique ponctuel signalé chez Louis Vuitton pourrait expliquer une partie du recul, sans que son impact soit précisé. Si la demande chinoise reste durablement affaiblie, la diversification pourrait amortir le choc sans suffire à sortir LVMH d’une longue période de croissance faible", commente Antoine Fraysse-Soulier, responsable de l'analyse des marchés pour etoro.
"Dans l'ensemble, cette publication confirme un ralentissement de la dynamique de reprise, déjà fragile, observée en début d'année, et les questions qui se posent désormais portent sur la mesure dans laquelle ce phénomène est spécifique au secteur ou aux marques de la division mode et maroquinerie de LVMH", commente Royal Bank of Canada, dans une note.
Les opérateurs de marché restent particulièrement méfiants en pleine crise de la dette française, qui ne devrait "pas déboucher sur une crise à l’échelle de la zone euro", selon DWS.
"La France n’est pas pour autant à l’abri de toute difficulté. Selon [leur] analyse, le niveau élevé de l’épargne disponible dans le pays rend une crise de financement peu probable. L’évolution politique pourrait néanmoins compliquer l’ajustement budgétaire. Par ailleurs, la zone euro dispose aujourd’hui de garde-fous institutionnels plus solides, et la Banque centrale européenne a davantage de moyens d’action qu’au moment de la précédente crise."
Côté valeurs, Vallourec a pris 3,8% après avoir annoncé le gain d'un contrat majeur en Azerbaïdjan avec Totalenergies. Renault (+1,3%) a été soutenu par l'accord entre l'Union européenne et la Chine au sujet des véhicules hybrides. Du côté des petites et moyennes capitalisations, 2CRSi a bondi de 17,7% après avoir annoncé une avancée dans un projet de construction présenté comme le plus grand site industriel d’Europe consacré aux infrastructures d’intelligence artificielle.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé en ordre dispersé, le Dow Jones grappillant 0,38% et le Nasdaq Composite perdant 0,44%. Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a fini la séance sur une note stable à 7 807 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin,
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1180$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 92,61$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 5,19%.
> Quant au VIX, il valait 15,21 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce mardi à suivre en priorité l'indice NFIB de santé des petites entreprises américaines à 12h00.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
L'indice phare tricolore a rompu la base, en toute fin du mois de septembre, d'une formation classique en triangle baissier, dans une libération d'énergie importante. Cette libération a connu confirmation dès la séance suivante, dans une volatilité et des volumes importants, donnant du sens au mouvement.
La moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) constitue un niveau de résistance dynamique majeur. Les consolidations, comme autant de tentatives maladroites de stopper l'hémorragie, sont courtes.
Une courte réaction technique est l'option privilégiée pour ce début de semaine, avant reprise des tensions baissières.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 8000.00 points.
Le conseil BFM Bourse
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