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Ce jeudi, les marchés vont devoir composer avec la publication des prix PCE aux Etats-Unis, la mesure préférée de la Fed dans son appréciation de l'inflation. L'enjeu est important, d'autant que la Federal Reserve a adopté un ton bien plus ferme que prévu à l'issue de son dernier Comité de politique monétaire, le premier avec à sa tête K Warsh. Tout écart au consensus pourra avoir des conséquences substantielles sur les très sensibles marchés obligataires. Ils sont attendus à +0,3% en rythme mensuel pour le mois de mai, contre +0,2% pour le mois d'avril.
Dans l'immédiat, ce sont les résultats de Micron, publiés hier après Bourse à Wall Street, qui va concentrer l'attention des opérateurs. La copie trimestrielle a pulvérisé les attentes, mettant en avant les tensions sur le segment de la mémoire, indispensable au déploiement de l'intelligence artificielle.
Au chapitre statistique, les opérateurs ont pris connaissance de l'indice IFO du climat des affaires en Allemagne, première puissance économique de la Zone Euro. L'indicateur baromètre ressort en très légère hausse, à 85,6, pile dans la cible définie par le consensus de marché.
"Le moral des dirigeants en Allemagne s'est amélioré. L'indice ifo du climat des affaires a progressé à 85,6 points en juin, contre 85,0 points en mai", note Clemens Fuest, Président de l'institut éponyme. "Les entreprises ont évalué leur situation économique actuelle avec plus d'optimisme. Les anticipations sont également légèrement moins pessimistes. Les entreprises perçoivent l'environnement des affaires comme moins incertain. Elles espèrent un apaisement des tensions géopolitiques."
Côté valeurs, Air France-KLM a tiré partie de la chute des cours du pétrole, prenant 8,14%. Le pétrole est désormais au contact de ses cours antérieurs à la guerre au Moyen-Orient (72,48 dollars pour le Brent), grâce à la reprise progressive du trafic dans le détroit d'Ormuz.Rappelons que la facture carburant représente entre 25 et 30% des dépenses d'exploitation d'une compagnie aérienne. Sur le CAC 40, les plus fortes hausses ont été signées par Saint-Gobain (+3,3%) et par L'Oréal (+2,8%).
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de mercredi en ordre dispersé, le Dow Jones grappillant 0,35% et le Nasdaq Composite se contractant de 0,43%. Le S&P500 a fini sur une note proche de l'équilibre, sur les 7 358 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1370$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 69,30$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,40%.
> Quant au VIX, il valait 18,60 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce jeudi à suivre les prix PCE, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage outre Atlantique, et les revenus et dépenses des ménages américains.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le CAC 40 a fait voler en éclats vendredi sa résistance court terme à 8 280 points, sur gap et dans une hausse des volumes de transactions. L'effet d'attraction du gap baissier du 02 mars, formé au début de la crise au Moyen-Orient, est en vue. Sa borne haute vaut 8 553 points. Ce fossé de cotation, très large, a été grignoté en partie lundi 15 juin. Un petit drapeau de consolidation se dessine sous le reliquat de ce gap.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 8280.00 points.
Le conseil BFM Bourse
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