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CAC 40

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CAC 40 : Un sentiment d'aversion au risque

jeudi 31 mai 2018 à 08h33

(BFM Bourse) - L'indice CAC est resté sous pression mercredi, les valeurs bancaires ne parvenant pas à retrouver du souffle, avec les craintes de voir l'Italie s'enliser dans une crise politique majeure.

Giuseppe Conte ayant jeté l'éponge face au refus du Président de la République de certains noms à des postes clef du gouvernement envisagé (aux Finances notamment), c'est désormais un ancien du FMI, partisan de l'austérité, Carlo Cottarelli, qui a été missionné pour former un gouvernement technique, avant la tenue de nouvelle élections. Mais les chances d'obtenir la confiance d'un Parlement à forte majorité anti-système et euro-sceptique, sont naturellement faméliques.

Les opérateurs vont par ailleurs désormais braquer de nouveau le projecteur sur le protectionnisme américain. Pour rappel, la Maison Blanche avait momentanément exempté l'Union Européenne de surtaxation douanières sur les importations d'aluminium et d'acier. Ces exemptions arrivent à expiration dans une semaine...

En ce qui concerne les principaux chiffres statistiques concernant la Zone Euro publiés hier matin, ils sont dans l'ensemble bons, que ce soit pour les ventes au détail en Allemagne ou l'indice des prix à la consommation en Espagne, qui ont dépassé leurs cibles respectives. Seule la croissance française, revue en baisse à 0,2% en données préliminaires par l'INSEE, a déçu.

Côté américain, le Produit Intérieur Brut (PIB) pour le premier trimestre est ressorti légèrement en deçà des attentes en données préliminaires, à +2.2%, contre 2.3% envisagé en moyenne. Par ailleurs, les salles des marchés ont pris connaissance de l'enquête mensuelle sur l'emploi au sens du cabinet privé en ressources humaines ADP (Automatic Data Porcessing). Un avant-goût avant la publication du rapport officiel mensuel fédéral sur l'emploi, ce vendredi à 14h30. Les créations de postes pour le mois de mai ont manqué les attentes, à 178 000 pour le secteur privé (hors agriculture).

Côté valeurs, Vivendi a perdu 3,64% à 21,43 euros, alors que sa filiale Canal+ a perdu la totalité de ses droits de la Ligue 1 pour 2020-2024. La chaîne, qui aurait soumis une offre agrégée de moins de 630 millions d'euros, n'a été retenue sur aucun des 7 lots, tandis que le groupe audiovisuel sino-espagnol MediaPro fait irruption sur le marché français en remportant le lot 1 (10 plus belles affiches de la saison et l’affiche du dimanche à 21h), le lot 2 (les matchs du vendredi 21h et du samedi à 17h) et le lot 4 (dimanche 13h et 15h, multiplex de 4 matchs), en déboursant environ 780 millions d'euros pour l’ensemble des lots.

A l'inverse, OL Groupe a progressé de 1,32% à 3,08 euros, après l'annonce de cette manne supplémentaire pour les clubs de football professionnels français.

Gaussin a terminé la séance de mercredi en très forte hausse de +21% à 0,353 euro dans des volumes étoffés avec 14,5 millions de titres échangés, soit 8,54% du capital du spécialiste des systèmes de manutention sur roues. Les investisseurs ont salué l'annonce officielle du succès de l’intégration des batteries Lithium Métal Polymère (LMP) de Blue Solutions dans le véhicule APM HE, tracteur portuaire destiné aux opérations portuaires.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont progressé mercredi, avec en particulier un fort rebond technique des valeurs bancaires, malmenées mardi. Le Dow Jones a gagné 1,26% à 24 667 points et le Nasdaq Composite 0,89% à 7 462 points. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a progressé de 1,27% à 2 724 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1670$. Le baril de WTI, un baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 68,10$.

Sur le plan macroéconomique ce jeudi, à suivre l'indice des prix à la consommation en France à 08h45, les ventes au détail en Suisse à 09h15, le taux de chômage en Italie à 10h00, l'indice des prix à la consommation en Zone Euro à 11h00, le taux de chômage en Zone Euro à 11h00 et pour les Etats-Unis: les dépenses et revenus des ménages à 14h30, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage à 14h30, le Produit Intérieur Brut à 14h30, l'indice PMI de Chicago à 15h45, les ventes de logements en cours à 15h45, les stocks de gaz naturel à 16h30, ainsi que les stocks de pétrole à 17h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La rupture de la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) a été validée mardi, avec la formation d'un gap baissier, et de puissants volumes de transactions (les plus forts à la baisse depuis le 09 février). Les opérateurs redoubleront donc de prudence, l'engagement dans une phase corrective secondaire étant acté.

Le consensus vendeur n'est toutefois pas complètement formé, les mèches basses des bougies de mardi et de mercredi montrant un essoufflement précoce, en séance deux jours de suite, des prises de profits. Ce qui ne signifie pas pour autant que les points bas de phase corrective secondaire évoquée ont été atteints mercredi en séance (5 386 points).

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 5665.00 points.

Idée d'investissement
avec Société Générale
Si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Warrant Société Générale C168S est adapté.

Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Négatif
Résistance(s) :
5665.00 / 6000.00
Support(s) :
5363.00 / 5213.00 / 5081.00

Graphique en données horaires

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Graphique en données quotidiennes

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