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CAC 40 : Un marché en manque de carburant

(Tradingsat.com) - Dans un climat de prudence accrue, avec l'issue des élections législatives allemandes, le marché parisien est toutefois parvenu mardi à clôturer à l'équilibre, symboliquement dans le vert (+0,03% à 5 268 points). Le reflux de l'Euro face au Dollar a clairement aidé, apportant notamment un peu de soulagement aux grands groupes exportateurs.

L'issue des élections législatives allemandes a donc été décevante pour la CDU, le parti chrétien démocrate de la chancelière Angela Merkel, et marquée par une percée historique du parti AfD (droite nationaliste), qui est dans une logique de radicalisation de son discours. La chancelière entame désormais des négociations compliquées pour former une majorité stable.

Des cartes rebattues, qui contrarient forcément les propositions de profonde réformes de l'Union Européenne, qu'a présentées le Président français, E. Macron, mardi.

Par ailleurs, les investisseurs restent naturellement préoccupés par la surenchère inédite dans les violences verbales entre Washington et Pyongang, et limitent leur prise de risque. Sur ce dossier, les provocations de la fin de la semaine passée, qui avaient pourtant atteint un niveau inégalé, ont connu un nouveau tournant lundi: Pyongyang, qui accuse les Etats-Unis de leur avoir déclaré la guerre, menace désormais d'abattre des bombardiers américains.

Au chapitre économique, l'agenda se densifiait un peu hier après deux séances quasi désertes sur ce plan. L'indice de confiance des consommateurs (Conference Board) est ressorti à 119,8 points à un niveau ferme, parfaitement dans la cible. L'indicateur est particulièrement scruté dans un pays où, pour rappel, la consommation demeure le principal moteur de création de la richesse.

Côté valeurs, les yeux étaient tournés vers Alstom (+0,64% à 33,64 euros). Siemens et Alstom viennent de signer un protocole d'accord sur la combinaison des activités dites de mobilité des deux groupes. Alstom est la valeur à suivre ce mercredi.

Par ailleurs, Vicat a progressé soudainement, de +2,79% à 63 euros, après une recommandation positive de Société Générale. La banque a relevé sa recommandation à "achat", contre "conserver" auparavant, et a revu son objectif de cours à 73 euros, contre 65 euros.

Guillemot (+12,02% à 3,82 euros) a encore flambé, portant sa hausse depuis un mois à plus de 90% et à 180% depuis le 1er janvier. Lors du premier semestre, le fabricant de matériels et d’accessoires de loisirs interactifs a renoué avec les bénéfices avec un résultat net de 6,1 millions d'euros, contre une perte de 900.000 euros un an plus tôt.

Oddo BHF a réitéré mardi sa recommandation "Achat" et son objectif de cours de 46 euros sur Genfit (-4,77% à 25,16 euros) à la suite de la publication des résultats semestriels de la société de biotechnologie.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices ont fait du surplace, à l'image du Dow Jones (-0,05% à 22 284 points) ou du S&P 500 (+0,01% à 2 496 points), baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds. Seuls les "technos" ont rebondi, après leur "flop" de la veille, dans le sillage des GAFA, en particulier de Facebook. Le Nasdaq Composite a gagné mardi 0,15% à 6 380 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1770$. Le baril de WTI, autre baromètre classique de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 52,20$. Un baril qui prend soudainement plus de hauteur, bien au-delà de la barre psychologique des 50$, dans le sillage de menaces du Président turc, Erdogan, d'un blocage des exportations de brut du Kurdistan irakien.

Sur le plan macroéconomique ce mercredi, à suivre la masse monétaire M3 en Zone Euro à 10h00, et pour les Etats-Unis, les commandes de biens durables à 14h30, les ventes de logements en cours à 16h00, et les stocks de pétrole à 16h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Pour rappel du cadre technique général de l'indice phare français: il s'est extirpé le 11 septembre de l'emprise de la borne haute d'un canal baissier consolidation, qui comprimait les cours depuis le 8 mai. Cette sortie a été confirmée par un gap, et une extension haussière dans des volumes jugés suffisants. Nous sommes typiquement ici dans le cadre très lisible d'un gap de rupture (breakaway gap).

Il n'y a eu à ce stade ni correction, ni formation de mèche basse en séance, ni a fortiori pullback sur la borne haute de ce canal, que nous continuerons de représenté en noir, car elle constitue un repère. Les acheteurs et les vendeurs débattent à proximité de niveaux de résistance de court terme. Cette absence de correction à ce stade de l'extension haussière de sortie montrent que l'énergie acheteuse libérée a été forte, et que le message haussier a été validé.

Et donc que le mouvement prend corps. Cette résistance aux tentations de prises de profits est due à une frange des investisseurs qui ont à coeur de se repositionner sur les grosses capitalisations de la cote sans attendre, de crainte de courir incessamment après un point d'entrée judicieux.

L'indice phare français a ouvert en gap jeudi dernier (21/09), "trou de cotation" non recouvert depuis. Il est de nature différente de celui dont nous parlions plus haut, il milite pour sa part pour une continuation du mouvement, il marque un emballement du camp acheteur en cours de construction de mouvement.

Nous précisions vendredi avant l'ouverture du marché que les 5 323 points, borne haute du gap du 27/06, avaient un pouvoir d'attraction qui commençaient à produire son effet. Ce gap est désormais intégralement comblé. Une phase de digestion est désormais envisagée à court terme. Cet épisode a déjà commencé lundi. Et il s'est confirmé mardi.

Avis neutre proposé à l'échelle de la séance à venir.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 5320.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 5145.00 points relancerait la pression vendeuse.

Société Générale Idée d'investissement : si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Warrant Société Générale E268S est adapté.
Le conseil CAC 40
Neutre
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : 5320.00 / 5370.00 / 5442.00
  • Support(s) : 5145.00 / 5081.00 / 4980.00
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : -3 % / -2 % / -1 %
  • Ecart(s) support : -7 % / -8 % / -10 %

Graphique en données horaires

CAC 40 : Un marché en manque de carburant (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : Un marché en manque de carburant (©ProRealTime.com)
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