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CAC 40 : Reflux très net de la volatilité

(Tradingsat.com) - Les opérateurs ont repris goût aux actifs dits à risque mercredi, dans le sillage d'un léger reflux des rendements obligataires américains, après la lourde chute des actions subie la veille dans le sillage de Wall Street. Au final, l'indice CAC 40 a gagné 1,82% à 5 255 points mercredi. Pour rappel, il perdait 2,35% mardi dans des volumes très puissants, sur fond de crainte de durcissement de la politique monétaire américaine. Une crainte étayée vendredi avec la publication d'un très solide rapport mensuel fédéral sur l'emploi, qui a en particulier montré un frémissement sur la dynamique des salaires, interprété comme un signe avant-coureur d'une accélération de l'inflation.

A noter la publication hier, sur le plan statistique, d'une contraction de 0,6%, légèrement moins qu'anticipée, de la production industrielle allemande en données mensuelles pour le mois de décembre, après un bond (corrigé) de +3,1% le mois précédent (novembre 2017). Les stocks de pétrole ont progressé de 1.9 Million de baril sur la semaine du 29 janvier au 4 février.

Côté valeurs, Sanofi a perdu 1,20% à 66,71 euros, contre la tendance. Le groupe pharmaceutique a publié avant Bourse ses résultats du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice 2017 après une année marquée par l'acquisition de l'ancienne activité Santé Grand Public de Boehringer Ingelheim et la cession de l'activité Santé animale (finalisées le 1er janvier 2017).

Atari (+16,15% à 0,5250 euro) a annoncé la signature de trois nouveaux partenariats permettant l'expansion en Asie de RollerCoaster Tycoon Touch. L'éditeur de jeux a ainsi développé une version spécifique du jeu pour la Chine, le Japon et la Corée du sud.

Artprice a bondi de 7,21% à 15,76 euros après l'annonce d'un chiffre d'affaires annuel 2017 en progression de +10% à 7 528 K€, le plus élevé jamais réalisé par le leader mondial des banques de données sur la cotation et les indices de l'Art. Au cours du seul quatrième trimestre, le groupe a fait croître ses revenus de +15% à 2 245 K€.

FNAC Darty a gagné 5,66% à 94,20 euros après l'entrée de SFAM au capital. La société de courtage en assurances a racheté au fonds knight Vinke sa participation de plus de 11% dans le distributeur de biens culturels et d'électroménagers pour 335 millions d'euros.

A suivre dès l'ouverture Claranova, qui a publié mercredi soir, après Bourse, un chiffre d'affaires consolidé pour le premier semestre (exercice à cheval sur 2017 et 2018) de 89,9 millions d'euros, en progression de 33% à périmètre et taux de change constant.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions n'ont pas confirmé leur rebond mercredi, à l'image du Dow Jones (-0,08% à 24 893 points) ou du Nasdaq Composite (-0,90% à 7 051 points). Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a perdu 0,50% à 2 681 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,2260$. Le baril de WTI, autre baromètre classique de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 61.60$.

Sur le plan macroéconomique ce jeudi, à suivre le bulletin économique de la BCE à 10h00, la décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre à 13h00, ainsi que le rapport sur l'inflation, et pour les Etats-Unis, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage, à 14h30. Un indicateur qui sera particulièrement suivi après un rapport mensuel fédéral très solide sur l'emploi, publié vendredi dernier.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Sur gap très ample (5226 - 5283 points), l'indice phare tricolore est sorti mardi par le bas de la configuration en diamant que nous proposions graphiquement. Aucune figure technique de retournement durable n'est toutefois à relever à ce stade. D'autant que l'indice a immédiatement réagi mercredi, en comblant une grande partie de ce gap, et en clôturant à proximité immédiate de ses sommets de séance.

Le consensus de fond ne s'est pas inversé. Les prises de profits se sont certes accélérées, sur des craintes de voir diminuer les "plus-values" latentes accumulées depuis des mois, mais le marché n'a aucunement basculé dans un mouvement baissier de fond.

Dans tous les cas, et en dehors de ces considérations de court terme, indispensables pour l'affinement des points d'entrée graphiques et pour la stratégie d'exposition, l'opinion de fond sur le marché français reste fortement haussière. En particulier, le seuil hautement psychologique des 6 000 points est à moyen terme en ligne de mire.

Une fois le niveau des 5 540 points franchi, avec des indices tangibles de breakout (gap, volume, bougie remarquable), l'énergie accumulée pourra être libérée, et le CAC renouera avec une dynamique de momentum haussier. Nous n'y sommes pas encore.

Dans l'immédiat, une poursuite d'une réaction haussière dite de contestation est l'option privilégiée. Les volumes seront mis sous surveillance rapproché et toute divergence nette entre la dynamique des cours et celles des volumes nous invitera à plus de prudence.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 5081.00 points.

Société Générale Idée d'investissement : si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Turbo Société Générale Q485S est adapté.
Le conseil CAC 40
Positif
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : 5267.00 / 5426.00 / 5536.00
  • Support(s) : 5081.00 / 5038.00 / 4930.00
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : -1 % / 2 % / 4 %
  • Ecart(s) support : -4 % / -5 % / -8 %

Graphique en données horaires

CAC 40 : Reflux très net de la volatilité (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : Reflux très net de la volatilité (©ProRealTime.com)
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