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CAC 40 : Peut on qualifier les 5 000 points de support ?

(Tradingsat.com) - Le seuil symbolique des 5 000 points a enfin été franchi, avec confirmation en données de clôture, hier dans le sillage du sentiment rassurant, nourri par l'attitude de la Fed, qui achevait la veille une réunion de son Comité de politique monétaire. Pour rappel, la Puissante Institution financière a relevé d'un quart de point son principal taux directeur, mais n'a à aucun moment argumenté en faveur de quatre hausses sur l'ensemble de l'année. L'hypothèse de travail initiale, de trois hausses (celle de mars incluse) a soulagé une grande partie des salles des marchés.

Au chapitre macroéconomique, le nombre d'inscrits hebdomadaires aux allocations chômage aux Etats-Unis n'est ressorti que très légèrement en deçà du consensus, tandis que l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie, à 32,8, a dépassé de plus de deux points les attentes moyennes des économistes. Pas de grands écarts à signaler concernant les chiffres immobiliers de ce jeudi, à savoir les permis de construire et les mises en chantier, dont les écarts par rapport au consensus sont faibles.

Côté valeurs, Renault a subi des dégagements importants pour la deuxième séance consécutive. Le titre est affecté par des soupçons de "stratégies frauduleuses" émis par la Répression des fraudes (DGCCRF) concernant des tests d'homologation de moteurs.

Bourbon CORP (-7,85% à 10,91 euros), a lourdement chuté, sur gap baissier et dans de forts volumes, sur l'annonce d'un triplement de sa perte nette sur l'année 2016.

Korian (+4,63% à 27,24 euros) a bondi dans de la sillage de la publication de ses résultats annuels.

Amoéba rechutait lourdement jeudi (-33,83% à 19,85 euros en clôture) après sa récente envolée (+25% en deux séances). Les investisseurs affichent leur déception à l'annonce d'un nouveau retard vers la commercialisation du biocide biologique de la société. L'autorisation qui devait être délivrée par l’ANSES avant la fin du premier trimestre 2017 après déjà plusieurs mois de décalage est en effet repoussée - au mieux - à la fin de l'année.

De l'autre côté de l'Atlantique, les indices sur actions ont fait du quasi surplace, consolidant l'avancée de la veille, provoquée par le ton rassurant de la Fed, qui n'a pas argumenté en faveur de quatre hausses de taux directeur fédéral sur l'ensemble de l'année en cours. Le Dow Jones (20 934 points) et le Nasdaq Composite (+0,01% à 5 900 points) ont fini la journée de jeudi sur un niveau stable, dans des volumes d'échanges en recul. Tout comme le S&P 500 (-0,16% à 2 381 points), baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0790$. Le baril de WTI, un baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 48,90$.

Sur le plan macroéconomique ce vendredi, à suivre les ventes manufacturières au Canada à 13h30, et pour les Etats-Unis, la production industrielle et le taux d'utilisation des capacités productives à 14h15, les données préliminaires de l'indice de sentiment du consommateur (Université du Michigan) à 15h00, ainsi que l'indice des indicateurs avancés à 15h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Voici les éléments que nous proposions jeudi avant le début de la séance.

"La résistance de court terme que nous identifiions plus tôt se trouve sur la barre symbolique des 5 000 points. Une barre qui, lorsqu'elle cédera, avec confirmation en clôture et sous réserve d'une progression encore plus forte des volumes de transactions, libérerait un surcroit d'énergie acheteuse, en direction des sommets de l'année 2015 (5 217 points atteints en août, et 5 283 en juillet).

Si le franchissement de ce seuil se produit aujourd'hui, il sera intéressant de jauger la puissance des volumes de transactions, ainsi que la capacité de l'indice phare à aller clôturer sur des niveaux proches de ses sommets de séance. Et ce afin de déterminer le niveau de motivation, à ce stade, du camp acheteur."

Alors certes les 5 000 points ont été formellement franchis jeudi, mais sans création de gain en cours de séance. Les cours n'ont pas clôturé proches de leur plus hauts de séance, et les volumes ont été importants, sans toutefois dépasser ceux, à titre de comparaison, de la très intéressante séance du 1er mars. Il faudra donc plus d'éléments tranchants avant de pouvoir qualifier les 5 000 points de support majeur.

D'autant que les valeurs à fort Bêta de l'indice (l'exemple d'Axa est frappante) illustre, en l'exagérant, par nature, ce point de vue. La bougie tracée sur Axa, le manque de volumes, et la difficulté de mobilisation des acheteurs sur cette composante du CAC en particulier, est très parlante.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 5217.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 5000.00 points relancerait la pression vendeuse.

Société Générale Idée d'investissement : si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Warrant Société Générale M683S est adapté.
Le conseil CAC 40
Neutre
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : 5217.00 / 5283.00
  • Support(s) : 5000.00 / 4930.00 / 4806.00
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : -1 % / -0 %
  • Ecart(s) support : -6 % / -7 % / -10 %

Graphique en données horaires

CAC 40 : Peut on qualifier les 5 000 points de support ? (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : Peut on qualifier les 5 000 points de support ? (©ProRealTime.com)
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